2024年3月22日，缅甸中央银行（CBM）发布第（4/2024）号通令，宣布将银行超额准备金（CAB）利率从3.8%上调至6%。该政策适用于超额准备金不少于70亿缅元、最高不超过500亿缅元的银行，并将从2025年3月26日至4月22日期间开始计算。央行表示，此举旨在优化利率结构，提升银行的流动性管理能力，并通过额外利息收入增强银行的财务韧性。后续将根据市场需求动态调整储备基金政策，以确保金融体系的稳定运行。

一、上调CAB利率的央行视角

中国工商银行仰光分行认为，央行提高超额准备金利率，主要出于以下几方面考量：

1.收缩市场流动性，抑制通胀-通过提高超额准备金利率，吸引银行将更多资金存入央行，从而减少市场上流通的货币供应，缓解通胀压力。

2.优化利率结构，稳定金融体系-提高短期资金成本，促使银行更谨慎管理贷款与存款利率，维持合理的市场利率水平。

3.增强银行财务韧性-额外的利息收入为银行提供更多收益来源，尤其在经济不确定时期，有助于银行稳健经营。同时，鼓励银行持有更多准备金，以降低流动性风险。

二、对银行和市场的影响

中国工商银行仰光分行认为，央行此举可能是希望通过控制流动性，抑制通胀压力，但短期内可能对企业和市场活动带来一定的挑战。

1.贷款利率可能上升

由于银行将更多资金存入央行，而非用于放贷，可贷资金减少，市场供需关系的变化可能推高贷款利率。

在流动性趋紧的环境下，银行为了维持盈利，可能会调整贷款利率，提高借款成本。

2.企业融资成本增加

如果贷款利率上升，企业融资成本随之提高，尤其是依赖银行贷款的企业，财务压力将增加。

这可能导致企业减少借款或推迟融资计划，从而影响运营和扩张。

3.投资决策趋于谨慎

融资成本上升后，企业在投资决策上将更加审慎，倾向于选择回报更高、风险更低的项目，而减少长期、大规模投资。资本密集型行业（如制造业、基础设施建设等）受影响较大，因为这些行业通常需要大量贷款支持。

4.市场流动性减少，消费与经济活动可能放缓

由于市场上流通的货币减少，个人和企业的融资与支出可能受到影响，进而影响整体经济活力。